La Comisión de Asuntos Económicos (CAE) del Senado aprobó, en decisión final, el Proyecto de Ley (PL) nº 5.519/2025, que obliga al presidente de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) a presentar informes semestrales ante el Senado sobre la evolución del mercado de capitales y las actividades de la autarquía. La votación se realizó de forma simbólica, sin registro nominal de los votos.
Con la aprobación en carácter terminativo por parte de la CAE, el proyecto de ley se remite ahora a la Cámara de Diputados para su consideración final. De prosperar en esa instancia, la norma entraría en vigor tras su sanción y posterior publicación en el Diario Oficial.
La iniciativa, presentada por la senadora Jussara Lima (PSD-PI), introduce modificaciones en la Ley nº 6.385, de 1976, que regula la CVM. Entre otros puntos, establece la obligación de que el máximo responsable del organismo participe en dos audiencias públicas cada año en el Senado, correspondientes a los dos semestres. En dichas sesiones, el presidente deberá informar sobre el desempeño del mercado de valores, el cumplimiento del mandato institucional y la ejecución del plan estratégico vigente.
Durante el debate en la comisión, el senador Eduardo Braga (MDB-AM) presentó y consiguió la aprobación de un texto sustitutivo que amplía el alcance de la información a suministrar, incluyendo indicadores detallados sobre el desarrollo de nuevos instrumentos financieros, cifras de negociación y niveles de liquidez del mercado. El objetivo es fortalecer los principios de publicidad y transparencia en la gestión pública y reforzar el control democrático ejercido por el Poder Legislativo sobre los organismos reguladores.
El dictamen del senador Braga subraya que la medida no vulnera la autonomía técnica ni decisoria de la CVM, ni genera impactos presupuestarios adicionales para la Unión. Asimismo, destaca que un mecanismo similar ya se aplica al Banco Central de Brasil, cuyo presidente rinde cuentas periódicamente al Senado sobre temas como inflación y estabilidad financiera.
La CVM es el órgano encargado de regular y fiscalizar el mercado de valores desde su creación en 1976, con la finalidad de proteger a los inversores, garantizar la transparencia de las operaciones y promover el desarrollo del mercado de capitales. Su funcionamiento se basa en la Ley nº 6.385 y en normas complementarias, y depende administrativamente del Ministerio de Economía.
La CAE, por su parte, es una de las comisiones permanentes del Senado Federal, integrada por un grupo de senadores que analizan asuntos económicos, financieros y fiscales. Tiene facultad terminativa para ciertos proyectos de ley de su competencia, lo que significa que puede aprobarlos sin necesidad de revisión en el Pleno, salvo que algún senador solicite votación nominal o recurso.
La instauración de informes semestrales ante el Senado se inscribe en una tendencia global de reforzar la rendición de cuentas de los reguladores del mercado de capitales. La práctica contribuye a aumentar la confianza de los inversores, mejorar la gobernanza corporativa y facilitar la evaluación pública de las políticas regulatorias.
El siguiente paso legislativo será la revisión del proyecto en la Cámara de Diputados. De ser ratificado sin cambios, la ley será promulgada y la CVM deberá ajustar sus procedimientos internos para cumplir los nuevos plazos y formatos de presentación de los informes. En caso de enmiendas, la propuesta podría regresar al Senado para su conciliación.
